Федеральна резервна система США підвищила ставку на 25 базисних пунктів — до 3,75–4,00%. Про це йдеться у новому Фінансовому тижневику ICU, який наводить FinClub.
За даними ICU, за рішення проголосували всі 12 членів Федерального комітету з операцій на відкритому ринку. Це перше підвищення ставки з 2023 року. У заяві ФРС рішення пояснили високою інфляцією та потребою повернути її до цілі 2%.
Ринки відреагували на сигнали ФРС і ціни на нафту
В ICU зазначили, що саме підвищення ставки не було несподіванкою для ринків. Водночас риторика ФРС і її голови Кевіна Уорша посилила негативні настрої на ринках акцій та облігацій. Більшість членів комітету очікує ще одного підвищення ставки щонайменше на 25 б. п. до кінця року.
Додатковим чинником для ринків стали ціни на нафту. Saudi Aramco минулого тижня повідомила кільком європейським клієнтам, що не зможе постачати їм нафту в жовтні. Після повідомлень про збільшення транспортування Саудівською Аравією альтернативними маршрутами побоювання дефіциту зменшилися. За тиждень Brent подешевшала на 1% — до $104 за барель.
Індекс Nasdaq 100 за тиждень зріс на 0,9%, S&P 500 знизився на 0,1%, а Stoxx 600 — на 0,6%. Дохідність десятирічних казначейських облігацій США зросла на 3 б. п. — майже до 5,00%, дворічних — на 12 б. п., до 4,74%. Дохідність десятирічних німецьких бундів піднялася на 2 б. п., до 3,52%.
В Україні ринок ОВДП чекає реакції Мінфіну
За оцінкою ICU, торги гривневими ОВДП у попередні два тижні сповільнилися, оскільки інвестори чекали рішення НБУ щодо облікової ставки, а тепер стежать за діями Мінфіну. Обсяг торгів гривневими паперами знизився до 11 млрд грн на тиждень, що майже на третину менше за середньотижневий показник цього року.
З урахуванням валютних облігацій загальний обсяг торгів становив 11,5 млрд грн. Частка коротких паперів із погашенням менш ніж за рік зросла до 65%, тоді як кілька тижнів тому не перевищувала 50%. Частка валютних ОВДП десять тижнів поспіль не перевищує 5%.
ICU не очікує негайної реакції Мінфіну на підвищення облікової ставки НБУ на 50 б. п. — до 16%. Аналітики пов’язують це з невеликою поточною потребою в запозиченнях.
Стратегія боргу і валютний ринок
Кабмін затвердив середньострокову стратегію управління держборгом на три роки. Документ передбачає зменшення зовнішніх позик, пріоритет грантів у 2028–2029 роках і розвиток внутрішнього ринку капіталу. Обсяг ОВДП в обігу планують утримувати незмінним, а внутрішні запозичення використовувати для заміни паперів, що погашаються.
Минулого тижня НБУ, за даними ICU, продав на валютному ринку $1,2 млрд і дозволив долару зрости до 44,7 грн/$. Дефіцит валюти за чотири робочі дні становив $0,8 млрд, майже чверть цієї суми припала на чисту купівлю валюти у роздрібному сегменті.
НБУ також удруге поспіль підвищив облікову ставку — до 16,0%. Регулятор пояснив рішення стійким ціновим тиском, вторинними ефектами від шоків пропозиції та вищими середньостроковими інфляційними ризиками. У серпні інфляція прискорилася до 8,1% р/р.
